ZF napreduje v rámci strategického smerovania

"Rok 2024 jasne ukázal, akému tlaku čelí naše odvetvie aj naša spoločnosť,“ uviedol generálny riaditeľ ZF Dr. Holger Klein počas štvrtkovej prezentácie výročnej správy vo Friedrichshafene. „Tieto výzvy riešime prostredníctvom jasného strategického akčného plánu. Naším cieľom je znížiť zadlženosť ZF a premeniť spoločnosť na agilnejšieho a ziskovejšieho technologického lídra. Cesta, na ktorú sme sa vydali pred dvoma rokmi, si vyžaduje veľké úsilie. Napriek tomu v nej budeme pokračovať s odvahou a dôslednosťou, pretože už teraz vidíme prvé úspechy."

Spoločnosť ZF naďalej napĺňa svoju stratégiu „Posilnenie silných stránok – uvoľnenie potenciálu“, ktorá jej umožňuje efektívnejšie optimalizovať portfólio. „To nám otvára nové možnosti,“ uviedol Klein. „Pokračujeme v strategických investíciách do kľúčových oblastí, ako sú podvozky, úžitkové vozidlá a priemyselná technika, ako aj do nášho obchodu s náhradnými dielmi, ktoré už patria medzi tri najlepšie vo svojom odbore. Zároveň aktívne hľadáme partnerstvá v oblasti elektromobility, elektroniky a asistenčných systémov vodiča, aby sme tieto segmenty ďalej posilnili a podporili ich budúci rast. To nám umožní ešte lepšie zosúladiť naše divízie s potrebami zákazníkov a požiadavkami trhu, čím vytvoríme ucelený ekosystém pre mobilitu budúcnosti. Výsledkom bude väčšia agilita a celkové posilnenie našej spoločnosti.“

Úspešné vytvorenie spoločného podniku

V septembri minulého roka spoločnosť ZF úspešne dokončila odčlenenie svojej divízie pasívnych bezpečnostných systémov, ktorého proces sa začal v roku 2022. Táto obchodná jednotka teraz pôsobí na trhu ako nezávislá a úspešná spoločnosť pod názvom ZF LIFETEC. V apríli 2024 bol založený spoločný podnik ZF Foxconn Chassis Modules GmbH – partnerstvo so spoločnosťou Foxconn, najväčším svetovým výrobcom elektroniky, zamerané na podvozkové systémy pre osobné automobily. Spolupráca s KPIT Technologies, softvérovou spoločnosťou pre automobilový priemysel, ktorá sa začala v roku 2021, bola odvtedy transformovaná na nezávislú softvérovú firmu Qorix. Middleware Qorix bol vyvinutý s cieľom pomôcť výrobcom automobilov zvládnuť narastajúcu zložitosť softvéru a zároveň im ponechať plnú kontrolu nad jeho architektúrou. Nedávno americký výrobca polovodičov Qualcomm začal spolupracovať so spoločnosťou Qorix, aby využíval jej middleware na svojich systém-on-chip platformách. „Všetky tieto kroky nám umožnia dosiahnuť nový rast v týchto obchodných oblastiach, posilniť našu finančnú stabilitu a vytvoriť flexibilitu pre cielené investície,“ vysvetlil Klein.

Okrem strategických a štrukturálnych zmien spoločnosť ZF už spustila výkonnostné programy pre segment osobných a úžitkových vozidiel. Zároveň realizuje ďalší projekt na posilnenie konkurencieschopnosti svojich nemeckých pobočiek, ktorý bude dokončený do roku 2023. „S týmito programami sme na dobrej ceste – dosahujeme udržateľné zlepšenia a naďalej pracujeme na tom, aby sme dokázali čeliť rastúcim výzvam. Takto pripravujeme našu spoločnosť a jej pracovné miesta na budúcnosť,“ uviedol Klein. Zároveň zdôraznil, že Nemecko zostane aj naďalej kľúčovým pilierom ZF, avšak na udržanie konkurencieschopnosti je potrebné zefektívniť štruktúru a prispôsobiť personálne kapacity súčasným trhovým podmienkam, ktoré naznačujú pretrvávajúci slabší dopyt. „Uvedomujeme si, že to v niektorých prípadoch znamená výrazné dopady na našich zamestnancov. Naším cieľom je však zachovať čo najviac pracovných miest a znižovanie realizovať čo najcitlivejším a sociálne prijateľným spôsobom,“ zdôraznil Klein. V minulom roku sa počet zamestnancov v Nemecku znížil približne o 4 000 pracovných miest (v prepočte na plný úväzok). Toto znižovanie prebiehalo najmä prostredníctvom čiastočných odchodov do dôchodku, prirodzenej fluktuácie, nepredĺženia dočasných pracovných zmlúv a kolektívneho skrátenia týždenného pracovného času.

K 31. decembru 2024 zamestnávala spoločnosť ZF 161 631 ľudí na celom svete (2023: 168 738), čo je približne o 4 percentá menej ako v predchádzajúcom roku. V Nemecku sa nominálne znížil aj počet zamestnancov približne o 4 percentá na 52 027 (2023: 54 447).

Reštrukturalizačné náklady ovplyvňujú hospodárske výsledky

V roku 2024 dosiahla spoločnosť ZF konsolidované tržby vo výške 41,4 miliárd eur (2023: 46,6 miliardy eur). Nominálny pokles približne o 11 percent v porovnaní s predchádzajúcim rokom bol spôsobený dekonsolidáciou produktovej rady montáže náprav a jej prevodom do spoločného podniku ZF Foxconn Chassis Modules k 30. aprílu 2024. Tento jednorazový efekt predstavoval 2,6 miliardy eur. Po očistení o vplyvy fúzií, akvizícií a menových kurzov organické tržby klesli približne o 3 %. „Ekonomická situácia zostáva slabá a vnímame pokles objemov v segmente osobných automobilov aj cyklický pokles v segmente úžitkových vozidiel,“ uviedol finančný riaditeľ Michael Frick. Napriek týmto výzvam sa väčšine divízií podarilo prekonať trhový vývoj. Divízia ZF Aftermarket zaznamenala výrazný rast, keďže nižší predaj nových vozidiel viedol k vyššiemu dopytu po servise. Jej organické tržby v roku 2024 vzrástli o približne 12 % na 3,6 miliardy eur (2023: 3,3 miliardy eur). Z regionálneho hľadiska zostala Európa (EMEA) najsilnejším trhom s 47 % podielom na predaji, nasledovaná Severnou Amerikou (27 %) a ázijsko-tichomorským regiónom (23 %).

Upravený EBIT skupiny ZF dosiahol 1 504 miliónov eur (2023: 2 367 miliónov eur), čo zodpovedá upravenej EBIT marži 3,6 % (2023: 5,1 %). Voľný peňažný tok, očistený o aktivity súvisiace s fúziami a akvizíciami, dosiahol 305 miliónov eur (2023: 1 382 miliónov eur). Vysoké rezervy na reštrukturalizačné náklady vo výške približne 600 miliónov eur viedli k čistej strate 1 020 miliónov eur. Z tohto dôvodu sa čistý dlh na konci roka 2024 zvýšil na 10 467 miliónov eur (2023: 9 982 miliónov eur). Pomer vlastného imania dosiahol 19,2 %. „Aj keď sme v rámci prognózovaného rozpätia, ktoré sme v septembri upravili – pokiaľ ide o výnosy, EBIT a peňažný tok – prirodzene nemôžeme byť spokojní s finančnými výsledkami v transformačnom roku, akým bol tento,“ uviedol Michael Frick. Zároveň zdôraznil: „Opatrenia, ktoré sme prijali, sú nevyhnutné na zabezpečenie budúceho rastu. Začínajú prinášať výsledky, aj keď sa to zatiaľ neprejavilo vo finančných ukazovateľoch za rok 2024, keďže reštrukturalizačné náklady sa odrazia až v tomto a v nasledujúcich rokoch.“

Výdavky na výskum a vývoj zostali na približne rovnakej úrovni ako v predchádzajúcom roku, a to 3,6 miliardy eur (2023: 3,5 miliardy eur). Podiel výskumu a vývoja vzhľadom na nižšie tržby dosiahol 8,6 % (2023: 7,6 %).

Investície do nehnuteľností, strojov a zariadení predstavovali 2,3 miliardy eur (2023: 2,2 miliardy eur), čo zodpovedá kapitálovej miere na úrovni 5,4 % (2023: 4,8 %).

Finančné operácie v roku 2024

V priebehu fiškálneho roka 2024 spoločnosť ZF splatila dlhy vo výške 2,3 miliardy eur a zároveň posilnila svoju finančnú stabilitu prostredníctvom viacerých finančných transakcií. V januári ZF vydala zelený dlhopis v hodnote 800 miliónov eur. V apríli nasledovala emisia zelených dlhopisov v USA, ktorá priniesla 1,5 miliardy dolárov. Do polovice roka spoločnosť emitovala dlhopisové úvery s rôznou splatnosťou v celkovej výške približne 800 miliónov eur. Okrem toho si ZF zabezpečila dva finančné balíky od Európskej investičnej banky (EIB) a Európskej banky pre obnovu a rozvoj (EBOR) v celkovej hodnote 525 miliónov eur. Rezerva likvidity spoločnosti dosahuje 8,1 miliardy eur, pričom zahŕňa nevyužitý revolvingový úver vo výške 3,5 miliardy eur, ktorý zostáva platný do roku 2029.

Výhľad na rok 2025

Výhľad na fiškálny rok 2025 zostáva opatrný. Očakáva sa, že hospodársky rast v eurozóne a najmä v Nemecku zostane naďalej slabý. Podobný vývoj sa predpokladá aj na automobilových trhoch, ktoré môžu zostať pod úrovňou predchádzajúceho roka. Navyše, tlak vyplývajúci z prebiehajúcej transformácie zostáva vysoký, rovnako ako neistota spôsobená geopolitickými faktormi a protekcionistickými opatreniami. Spoločnosť ZF bude naďalej aktívne pokračovať v reštrukturalizácii, ktorú odštartovala už v tomto roku. Za týchto okolností a pri predpoklade stabilných výmenných kurzov očakáva ZF v roku 2025 tržby skupiny presahujúce 40 miliárd eur. Upravená EBIT marža by sa mala pohybovať v rozmedzí 3,0 až 4,0 % a upravený voľný peňažný tok by mal prekročiť 500 miliónov eur.

Úspechy v technológii by-wire

Aby spoločnosť ZF naplno využila potenciál svojho podvozkového biznisu a zároveň si udržala vedúce postavenie v oblasti inovácií, spojila v januári 2024 divíziu technológií aktívnej bezpečnosti a divíziu podvozkových technológií pre osobné vozidlá do jednej výkonnostne silnej jednotky. Výsledkom je vznik divízie Chassis Solutions, novej veľmoci v tomto segmente. Prvé zákaznícke objednávky a úspešný štart výroby v oblasti odpruženia potvrdzujú, že táto stratégia prináša sľubné výsledky. ZF získala veľkú zákazku od významného severoamerického výrobcu na brzdový systém brake-by-wire, ktorý bude použitý v takmer piatich miliónoch vozidiel. V oblasti riadenia technologická skupina vybavila elektrickú vlajkovú loď ET9 od čínskeho výrobcu Nio najnovším systémom steer-by-wire, ktorý eliminuje mechanické prepojenie medzi volantom a prednými kolesami. Model ET9 sa tak stal prvým sériovo vyrábaným vozidlom v Číne s touto technológiou, pričom získal aj príslušné vládne povolenie na sériovú výrobu.

S komplexným portfóliom produktov, ktoré zahŕňa hardvérové aj softvérové riešenia na riadenie pohybu vozidiel vo všetkých smeroch – vertikálne, priečne aj pozdĺžne – poskytuje ZF svojim zákazníkom jedinečné systémové know-how z jedného zdroja. Tým aktívne prispieva k transformácii smerom k vozidlám definovaným softvérom.