ZF face progrese în realinierea strategică

„Anul 2024 a evidențiat presiunile majore asupra industriei noastre și asupra companiei,” a declarat Dr. Holger Klein, CEO al ZF, în cadrul prezentării raportului anual de joi, la Friedrichshafen. „Răspundem acestor provocări printr-un plan strategic clar de acțiune. Obiectivul nostru este reducerea gradului de îndatorare al ZF și transformarea companiei într-un lider tehnologic mai agil și mai profitabil. Acest parcurs, început acum doi ani, necesită un efort considerabil. Cu toate acestea, îl vom continua cu determinare și consecvență, deoarece vedem deja primele semne de succes.”

ZF a continuat implementarea strategiei „Consolidarea punctelor forte – Valorificarea potențialului”, menită să optimizeze portofoliul companiei. „Aceasta ne oferă o mai mare flexibilitate,” a declarat Dr. Holger Klein. „Continuăm să realizăm investiții direcționate în domenii esențiale, precum șasiuri, vehicule comerciale, tehnologie industrială și divizia aftermarket, unde deja ocupăm poziții de top trei la nivel global. În același timp, căutăm parteneriate în domenii precum mobilitatea electrică, electronica și sistemele de asistență pentru șofer, pentru a consolida aceste segmente și a debloca noi oportunități de creștere. Astfel, vom alinia și mai bine aceste divizii la cerințele pieței și ale clienților și vom construi un ecosistem pentru mobilitatea viitorului, care ne va face mai agili și mai competitivi.”

Parteneriate strategice și dezvoltarea joint-venture-urilor

În septembrie anul trecut, ZF a finalizat desprinderea Diviziei de Sisteme de Siguranță Pasivă, proces început în 2022. Divizia de afaceri operează acum independent și cu succes pe piață sub denumirea de ZF LIFETEC.

În aprilie 2024 a fost fondată ZF Foxconn Chassis Modules GmbH, un joint-venture cu Foxconn, cel mai mare producător global de electronice, pentru dezvoltarea sistemelor de șasiuri destinate automobilelor de pasageri. Parteneriatul de dezvoltare inițiat în 2021 cu KPIT Technologies, furnizor de software middleware pentru industria auto, a fost transferat către compania independentă de software Qorix. Middleware-ul Qorix este conceput pentru a ajuta producătorii auto să gestioneze complexitatea software-ului din vehicule, menținând, în același timp, controlul total asupra arhitecturii software. Recent, producătorul american de semiconductori Qualcomm a început colaborarea cu Qorix pentru integrarea middleware-ului pe platformele sale system-on-chip (SoC). „Toate aceste inițiative ne vor permite să generăm noi oportunități de creștere, să consolidăm baza financiară și să avem mai multă flexibilitate pentru investiții strategice”, a explicat Klein.

Pe lângă aceste schimbări strategice și structurale, ZF a lansat deja programe de performanță pentru diviziile de autoturisme și vehicule comerciale, precum și un proiect destinat creșterii competitivității locațiilor din Germania până în 2023. „Suntem pe drumul cel bun cu aceste inițiative, obținem îmbunătățiri sustenabile și continuăm să lucrăm pentru a compensa provocările tot mai mari. Astfel, ne asigurăm că atât compania, cât și echipele noastre sunt pregătite pentru viitor”, a declarat Dr. Holger Klein. El a subliniat că, deși Germania va rămâne un pilon central al ZF, este necesară o structură mai eficientă și o ajustare a capacității de personal, având în vedere perspectiva unei cereri mai slabe pe piață. „Știm că acest proces implică reduceri semnificative pentru angajați. Obiectivul nostru este să păstrăm cât mai multe locuri de muncă posibil și să implementăm reducerile necesare într-un mod cât mai echitabil din punct de vedere social”, a accentuat Klein. În 2024, capacitatea de personal din Germania a fost redusă cu aproximativ 4.000 de locuri de muncă (echivalent normă întreagă – FTE), în principal prin pensionări parțiale, fluctuația naturală a angajaților, expirarea contractelor temporare și reducerea colectivă a timpului de lucru săptămânal.

La 31 decembrie 2024, ZF avea 161.631 de angajați la nivel global (2023: 168.738), ceea ce reprezintă o scădere de aproximativ 4% față de anul precedent. În Germania, numărul angajaților a scăzut nominal cu aproximativ 4%, ajungând la 52.027 de persoane (2023: 54.447).

Costurile de restructurare influențează bilanțul financiar al ZF

În exercițiul financiar 2024, ZF a generat vânzări consolidate de 41,4 miliarde de euro (2023: 46,6 miliarde de euro). Scăderea nominală de aproximativ 11% față de anul precedent a fost determinată în principal de deconsolidarea liniei de producție de asamblare a axelor și transferul acesteia către joint-venture-ul ZF Foxconn Chassis Modules la 30 aprilie 2024, ceea ce a avut un impact unic de 2,6 miliarde de euro. Ajustate pentru efectele fuziunilor și achizițiilor (M&A) și influențele valutare, veniturile organice au scăzut cu aproximativ 3%. „Contextul economic rămâne fragil, iar volumele sunt în scădere atât în segmentul autoturismelor, cât și, în mod ciclic, în cel al vehiculelor comerciale”, a declarat Michael Frick, CFO al ZF. Cu toate acestea, majoritatea diviziilor ZF au avut performanțe superioare pieței. ZF Aftermarket a fost favorizată de cererea crescută pentru servicii, pe fondul încetinirii vânzărilor de vehicule noi, înregistrând o creștere organică a vânzărilor de aproximativ 12%, ajungând la 3,6 miliarde de euro (2023: 3,3 miliarde de euro). Dintr-o perspectivă regională, Europa (EMEA) a rămas cea mai importantă piață, generând 47% din vânzări, urmată de America de Nord cu 27% și regiunea Asia-Pacific cu 23%.

EBIT ajustat al Grupului ZF a fost de 1,5 miliarde de euro (2023: 2,4 miliarde de euro), corespunzând unei marje EBIT ajustate de 3,6% (2023: 5,1%). Fluxul de numerar liber ajustat pentru activitățile M&A s-a ridicat la 305 milioane de euro (2023: 1,38 miliarde de euro). Costurile ridicate de restructurare, de aproximativ 600 de milioane de euro, au condus la un rezultat net de minus 1,02 miliarde de euro. Ca urmare, datoria netă a crescut la 10,467 milioane de euro la sfârșitul anului 2024 (2023: 9,982 milioane de euro), iar rata capitalului propriu a fost de 19,2%. „Chiar dacă ne situăm la mijlocul intervalului de prognoză ajustat în septembrie, în ceea ce pivește veniturile, EBIT și fluxul de numerar, nu putem fi mulțumiți pe deplin de rezultatele financiare într-un an de transformare ca acesta”, a declarat Frick, subliniind însă că „măsurile pe care le-am inițiat sunt necesare pentru a ne repoziționa în vederea unei creșteri viitoare. Ele încep să își facă efectul, deși acest lucru nu este încă reflectat în rezultatele pentru 2024, din cauza costurilor de restructurare recunoscute, care își vor dovedi utilitatea în acest an și în anii următori.”

Investițiile în cercetare și dezvoltare (R&D) s-au menținut la același nivel ca în anul precedent, atingând 3,6 miliarde de euro (2023: 3,5 miliarde de euro). Rata investițiilor R&D, raportată la venituri mai mici, a crescut la 8,6% (2023: 7,6%). Investițiile în proprietăți, instalații și echipamente au fost de 2,3 miliarde de euro (2023: 2,2 miliarde de euro), reprezentând o rată a cheltuielilor de capital (capex) de 5,4% (2023: 4,8%).

Operațiunile de finanțare din 2024

În anul fiscal 2024, ZF a rambursat datorii în valoare de 2,3 miliarde de euro și a consolidat siguranța planificării financiare prin mai multe tranzacții de finanțare. În ianuarie, compania a emis o obligațiune verde în valoare de 800 de milioane de euro. În aprilie, a urmat o tranzacție similară în Statele Unite, prin care ZF a atras 1,5 miliarde de dolari. Până la jumătatea anului, ZF a plasat pe piață credite tip obligațiuni cu scadențe variate, în valoare totală de aproximativ 800 de milioane de euro. De asemenea, compania a obținut două pachete de finanțare de la Banca Europeană de Investiții (BEI) și Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), cu un volum total de 525 milioane de euro. Rezervele de lichiditate ale ZF se ridică la 8,1 miliarde de euro, incluzând o linie de credit revolving (RCF) neutilizată de 3,5 miliarde de euro, disponibilă până în 2029.

Perspectiva pentru 2025

Previziunile pentru anul fiscal 2025 rămân prudente. Se estimează din nou o creștere economică modestă atât în zona euro, cât și în Germania, iar piața auto ar putea rămâne sub nivelurile înregistrate în anul precedent. În plus, presiunea generată de procesul de transformare rămâne ridicată, la fel ca și incertitudinile cauzate de factori geopolitici și politici protecționiste. ZF va continua procesul de restructurare inițiat în acest an, concentrându-se pe consolidarea poziției sale pe piață. În acest context și presupunând un curs valutar stabil, ZF estimează pentru 2025 vânzări de peste 40 miliarde de euro, marja EBIT ajustată între 3,0% și 4,0% și un flux de numerar liber ajustat de peste 500 milioane de euro.

Succes în domeniul tehnologiilor „by-wire”

Pentru a valorifica pe deplin potențialul diviziei de șasiuri și pentru a-și consolida poziția de lider în inovație, ZF a integrat, în ianuarie 2024, diviziile de Active Safety Technology și Passenger Car Chassis Technology într-o singură unitate de înaltă performanță - Divizia Chassis Solutions. Primele rezultate confirmă succesul acestei strategii. Mai multe comenzi din partea clienților și un start de producție reușit în sectorul suspensiilor demonstrează viabilitatea noii structuri. Unul dintre cele mai importante proiecte este comanda majoră primită de la un producător nord-american de top pentru sistemul de frânare brake-by-wire al ZF, care va fi integrat în aproape cinci milioane de vehicule.

În domeniul sistemelor de direcție, grupul tehnologic ZF echipează modelul electric ET9, vârful de gamă al producătorului chinez Nio, cu cel mai avansat sistem steer-by-wire. Această tehnologie elimină conexiunea mecanică dintre volan și roțile față, oferind manevrabilitate mai precisă și flexibilitate în configurarea direcției. Modelul ET9 devine astfel primul vehicul de serie din China echipat cu steer-by-wire care primește aprobarea guvernamentală pentru producția în masă.

Cu un portofoliu cuprinzător de produse care include soluții hardware și software pentru controlul mișcării vehiculelor în dinamica verticală, laterală și longitudinală, ZF oferă clienților săi un know-how unic în domeniu, dintr-o singură sursă, contribuind activ la tranziția către vehiculul definit prin software.