ZF przyspiesza restrukturyzację

„ZF jest w trakcie najbardziej kompleksowego programu restrukturyzacji w swojej historii. Naszym priorytetem jest rentowność, konkurencyjność i pozycjonowanie się tak, aby sprostać wyzwaniom przyszłości” – powiedział dr Holger Klein, CEO ZF, podczas prezentacji wyników za pierwsze półrocze 2025 r. w Friedrichshafen w czwartek. „Zdajemy sobie sprawę, że stawiamy naszym pracownikom wysokie wymagania. Działamy z poczuciem obowiązku i w sposób jak najbardziej odpowiedzialny społecznie. Jednocześnie jednak jasne jest, że nasza branża znajduje się w historycznie trudnej sytuacji, która utrudni nam wyjście z kryzysu. Jednak nasze działania mające na celu poprawę wyników i restrukturyzację firmy przynoszą efekty. Pomimo spadku przychodów ze sprzedaży osiągnęliśmy wyższy zysk. Stagnacja globalnej produkcji pojazdów, powolny rozwój elektromobilności oraz niepewność wynikająca z polityki celnej Stanów Zjednoczonych oznaczają spadek sprzedaży i wzrost kosztów. Zajmujemy się tymi problemami i przyspieszamy realizację programu restrukturyzacji. W rezultacie ZF podąża trudną, ale właściwą drogą”.

Klein podkreślił, że firma ZF podjęła już kluczowe kroki zgodnie ze strategią „Wzmocnić nasze mocne strony”, wprowadzoną w 2023 roku. Firma rozwija obszary o długoterminowych perspektywach, takie jak dział rozwiązań podwoziowych, rozwiązania dla pojazdów użytkowych i produkty technologii przemysłowej, a także działalność usługowa. Jednocześnie nie będą już rozwijane technologie takie jak autonomiczne pojazdy wahadłowe. Aby zwiększyć efektywność we wszystkich obszarach, istniejące programy wydajnościowe dla samochodów osobowych i użytkowych zostaną połączone, przeniesione do stałej organizacji wydajnościowej i rozszerzone na całą firmę. Przeglądowi i dostosowaniu zostaną również poddane struktury korporacyjne. Ponadto każda grupa produktów jest oceniana pod kątem tego, czy generuje koszty kapitałowe. Spowoduje to dalsze dostosowania programu produktowego.

Dalsza restrukturyzacja

W ramach działań restrukturyzacyjnych firma ZF analizuje możliwości stworzenia nowych szans dla dochodowej dywizji ZF Electronics and Advanced Driver Assistance Systems (ADAS) poprzez nawiązanie współpracy lub partnerstwa. „Aby dywizja Electrified Powertrain Technology mogła ponownie wkroczyć na ścieżkę sukcesu oraz zapewnić sobie długoterminową konkurencyjność i gotowość do sprostania przyszłym wyzwaniom, konieczne jest wdrożenie konkretnego programu restrukturyzacyjnego” – powiedział dyrektor generalny Holger Klein. Obejmie to dostosowanie zasobów kadrowych do przyszłych potrzeb, w tym ocenę, które produkty można wytwarzać w sposób rentowny w poszczególnych lokalizacjach, oraz decyzję, które produkty firma będzie produkować samodzielnie, a które będzie kupować od zewnętrznych dostawców. „Jesteśmy świadomi, że będzie to wymagało podjęcia kolejnych bolesnych decyzji. Podchodzimy do tego procesu z dużym poczuciem odpowiedzialności, aby znaleźć najlepsze możliwe rozwiązania dla wszystkich zainteresowanych stron”.

W międzyczasie zakończono operacyjne wydzielenie ZF Lifetec, dawniej dywizji Passive Safety Systems. Obecnie działa ona z powodzeniem na rynku jako niezależna marka. Jednakże, wobec niekorzystnych warunków dla wejścia na giełdę lub zawarcia partnerstwa w obecnej sytuacji gospodarczej, ZF nadal rozważa wszystkie strategiczne opcje dla optymalnego rozwoju firmy i jej pracowników.

Stopniowa redukcja zatrudnienia

W lipcu ubiegłego roku firma ZF ogłosiła plany reorganizacji swoich oddziałów w Niemczech oraz dostosowania zatrudnienia w związku z przewidywalnym dalszym osłabieniem koniunktury rynkowej. Na dzień 30 czerwca 2025 r. firma ZF zatrudniała 157 845 osób na całym świecie, czyli o ponad 2 procent mniej niż na koniec roku (161 631). W Niemczech liczba pracowników również nominalnie spadła w tym samym okresie o 2,6 procent do 50 683 (na koniec 2024 r.: 52 027).

W przeliczeniu na pełne etaty (FTE) firma ZF zmniejszyła zatrudnienie na całym świecie o 11 200 FTE od początku 2024 r., w tym 5700 FTE w Niemczech. Ponadto kolejne 4700 FTE podpisało umowy o częściowym przejściu na emeryturę lub przeszło na emeryturę. „Robimy postępy w tym zakresie i będziemy nadal postępować z jak największą odpowiedzialnością społeczną w procesie redukcji zatrudnienia” – mówi prezes Klein. Biorąc jednak pod uwagę bardzo dynamiczne warunki rynkowe w niektórych lokalizacjach lub w niektórych działach, nie można wykluczyć możliwości zwolnień.

Poprawa niektórych kluczowych wskaźników finansowych

W okresie od stycznia do czerwca 2025 r. Grupa ZF osiągnęła sprzedaż na poziomie 19,7 mld euro (2024: 22 mld euro), co oznacza spadek o 10,3%. Po skorygowaniu o wpływ kursów walutowych i efektów konsolidacji, sprzedaż organiczna była o 1,7% niższa w porównaniu z pierwszym półroczem 2024 r. Grupa ZF osiągnęła skorygowany EBIT w wysokości 874 mln euro (2024 r.: 780 mln euro), co odpowiada skorygowanej marży EBIT na poziomie 4,4% (2024 r.: 3,5%). Skorygowane przepływy pieniężne wyniosły 465 mln euro (2024 r.: minus 494 mln euro). „Dzięki optymalizacji wyników i ukierunkowanym inwestycjom odnotowaliśmy znaczną poprawę wolnych przepływów pieniężnych o około 1 mld euro w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Daje to naszej firmie dodatkową elastyczność” – powiedział dyrektor finansowy Michael Frick.

Zobowiązania netto na dzień 30 czerwca 2025 r. wyniosły około 10,5 mld euro. Wskaźnik zadłużenia wyniósł 3,21x, a płynność finansowa firmy na dzień sprawozdawczy wynosiła około 8 mld euro. Obejmuje to niewykorzystaną odnawialną linię kredytową (RCF) w wysokości 3,5 mld euro, która została przedłużona do 2029 r.

Działania finansowe wzmacniają bezpieczeństwo

W pierwszej połowie 2025 r. firma ZF z powodzeniem wyemitowała obligacje o łącznej wartości 1,25 mld euro i pięcioletnim terminie wykupu. „Emisja obligacji spotkała się z dużym zainteresowaniem rynku, co pokazuje, że inwestorzy nadal wierzą w ZF” – mówi dyrektor finansowy Frick. „Nowe obligacje dają nam stabilność planowania na najbliższe lata i więcej czasu na strategiczne repozycjonowanie firmy”.

Perspektywy: ZF na targach IAA Mobility w Monachium

W swojej prognozie Holger Klein odniósł się również do udziału ZF w targach IAA Mobility w Monachium. ZF zaprezentuje się na terenie targów w stolicy Bawarii (hala A1, stoisko D30) w dniach 9–12 września. Jedną z głównych atrakcji stoiska ZF będzie koncepcja Chassis 2.0. Jest to podejście technologiczne wykorzystujące inteligentne i połączone sieciowo elementy wykonawcze, które umożliwiają nowe, sterowane programowo funkcje podwozia. Funkcje te są w dużej mierze zależne od rozwiązań by-wire firmy ZF, w których zwłaszcza funkcje hamulców i układu kierowniczego nie są już uzależnione od połączeń mechanicznych między kierownicą a przekładnią kierowniczą lub pedałem hamulca a hamulcami.

W segmencie technologii napędów hybrydowych i w pełni elektrycznych firma ZF zaprezentuje nową platformę SELECT e-drive, która umożliwia producentom samochodów wybór spośród szerokiej gamy rozwiązań systemowych i komponentów. Kolejne atrakcje to nowe systemy przedłużające zasięg, które mogą pomóc kierowcom pojazdów elektrycznych w pokonaniu obaw związanych z zasięgiem, oraz koncepcja oparta na udanej ośmiobiegowej automatycznej skrzyni biegów ZF, która zapewnia większą wydajność i elastyczność dla różnych platform hybrydowych.