ZF、1-9月期は増益 財務基盤を強化

主に北米がオーガニック成長をけん引した一方、欧州およびアジア太平洋地域の売上高は横ばいにとどまりました。地政学的な緊張は、引き続き世界の自動車市場における市場心理や需要に影響を及ぼしています。

ZFのパフォーマンスプログラムは、引き続き収益を下支えしました。1-9月期の調整後EBITは前年同期比3億6,800万ユーロ増の14億ユーロとなりました。調整後EBITマージンは4.9%に上昇し、ZFの通期見通しである4.0-5.0%の上限水準に達しました。

調整後フリーキャッシュフローは、事業収益の改善と規律ある投資の継続に支えられ、前年同期比4億1,100万ユーロ増の約11億ユーロとなりました。一方、第3四半期のフリーキャッシュフローには、事業再編引当金に関連する資金流出の影響が含まれています。

9月30日時点の純有利子負債は101億ユーロとなり、2025年末比で約1億3,000万ユーロ減少しました。レバレッジ比率は2.98倍から2.61倍に低下しました。

ZFは9月中旬、資本市場が不安定な中、期間4.5年、利率5.750%、総額7億5,000万ユーロの社債を発行しました。調達資金は、2027年および2028年に満期を迎える一部のユーロ建て社債の期限前償還に充当する予定です。また、ムーディーズおよびS&Pグローバル・レーティングによる格付け見通しの引き上げも、投資家の信頼をさらに後押ししました。

ZFの最高財務責任者（CFO）であるミヒャエル・フリックは、次のように述べています。「当社は着実に成果を上げています。収益とフリーキャッシュフローは改善し、レバレッジ比率も低下しました。今回の社債発行により、今後の償還期限への対応を前倒しで進めるとともに、財務基盤を強化することができました。一方で、市場環境は依然として厳しく、取り組むべき課題も残されています。当社は引き続き事業の再編、コストと負債の削減、そして実行を加速してまいります。こうした取り組みは、ZFの優れた技術力を長期的な経済的成功へとつなげるために不可欠です」ZFは、2027年3月18日（木）に開催する年次記者会見において、2026年通期業績を発表する予定です。